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Bond Total Return Swap 즉 Bond TRS 라고도 불리는 장외파생상품. 여기서 Bond는 상품의 기초자산으로 사용되는 '채권'이다. Total Return은 이 기초자산의 모든 Payoff, 즉 현금흐름을 상대에게 넘긴다는 것을 뜻한다. 그럼 Bond TRS는 어떻게 거래되는 걸까? 이 거래는 보장 매수자와 보장 매도자간의 협의로 인한 거래이며 여기서 말하는 '보장' 이란 기초자산(준거자산)이 파산하거나 지급 불이행 등의 신용 사건이 있을 때의 보장을 해주는 그 보장을 뜻한다. 상품에서 보장매수자는 매도자와 협의한 채권을 구매하고 해당 채권에서 발급되는 쿠폰을 매도자에게 준다. 보장매도자는 채권에 대한 쿠폰을 받는 대신, 매수자와 협의한 이자를 주고 만기에 채권을 그대로 받게 된다. 또..